内外资金共振支撑市场信心

美联储 9 月议息会议临近，市场对降息预期强烈，概率超 85%，若降息 25-50 基点，全球流动性宽松将推动外资流入 A 股，利好半导体、AI 算力、新能源等高弹性板块。同时，美元走弱预期下，人民币汇率压力缓解，外资回流消费、医药等核心资产的可能性增大。

高盛亚太区总裁 Kevin Sneader 表示，当前 A 股市场情绪已明显改善，他认为本轮上涨行情具有可持续性。同时，对冲基金流入 A 股市场的资金状况也出现好转。他特别提到，拥有大量闲置储蓄的散户投资者仍是推动股市上涨的重要力量。华安策略在最新研报中指出，内外货币宽松预期、微观流动性充裕，市场延续向上趋势，9 月内外部无明显风险掣肘，市场有望延续向上趋势。

从资金流向看，8 月底流动性充裕，以至于资金利率甚至未表现出月末上升特征，叠加全球配置资金净流入 A 股，指向微观流动性充裕程度进一步加强。两融余额虽突破 2 万亿元，但占可流通市值比例处于十年均值水平，未现过度杠杆迹象，显示市场情绪处于理性偏乐观状态。广州皖城数字科技