能化板块遭遇黑色星期五，燃料油暴跌逾2%！股指期货却逆势上扬现科技金融共振

期货市场的开盘钟声刚落，能化板块便迎来一片惨淡，燃料油和低硫燃料油主力合约纷纷跳水超2%，而农产品板块的棕榈油和豆二却悄然翻红。

9月12日早盘，国内期货市场呈现明显分化格局。能源化工板块领跌市场，低硫燃料油（LU）和燃料油主力合约双双跌超2%，SC原油、玻璃、沥青紧随其后，跌幅均超1%。

与此形成鲜明对比的是，农产品板块表现坚挺，豆二、棕榈油、多晶硅、苹果、沪银均涨近1%，展示了市场资金的复杂博弈。

开盘涨跌不一

本交易日早盘开盘，国内期货主力合约便呈现涨跌互现格局。市场资金在不同板块间流动，呈现出复杂的交易情绪。

能化板块成为市场抛售的重灾区，低硫燃料油、燃料油跌超2%，SC原油、玻璃、沥青跌超1%。这种同步下跌反映了市场对能源需求和建筑材料的悲观预期。

农产品板块则逆势走强，豆二、棕榈油、多晶硅、苹果、沪银均涨近1%。这种分化格局为投资者提供了避险方向，也显示了市场资金的多元化布局。

股指期货独领风骚

在商品期货涨跌不一的同时，金融期货市场却迎来了一片欣欣向荣。股指期货表现抢眼，呈现放量上涨态势，科技与金融板块形成共振效应。

数据显示，IF2509合约上涨2.64%，IH2509出现升水7.12点，IM2509则贴水13.97点。A股成交额明显放量，北向资金成交额达到3152.67亿元，显示外资参与度较高。

广发期货分析指出，货币政策方向成为关键影响因素，建议投资者卖出近月支撑位看跌期权收取权利金。

能化板块承压下行

能源化工板块今日普遍承压，低硫燃料油和燃料油主力合约跌幅超过2%，领跌市场。SC原油、集运欧线、沥青和玻璃跌幅均超过1%。

原油价格下跌主要受到市场担忧供应过剩的影响。美国需求转弱，国际能源署（IEA）甚至预警2026年可能出现过剩，这些因素盖过了地缘政治风险的支撑作用。

NYMEX原油下跌2.04%，收报62.37美元/桶。集运欧线同样不容乐观，主力10合约下跌5.28%，收于1203.8点。

农产品板块抗跌性强

与能化板块形成鲜明对比，农产品板块表现出较强的抗跌性。豆二和棕榈油主力合约涨近1%，成为市场中的一抹亮色。

国际市场上，美国大豆期价收盘上涨，基准期约收高0.90%。交易商在周五美国农业部供需报告公布前调整仓位，11月期价上涨8.25美分，报收1033.50美分/蒲式耳。

加拿大油菜籽期价同样收盘上涨，基准合约收高0.6%。技术面超卖和芝加哥大豆走强带来了比价提振。

马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期价收盘上涨，主要受供应担忧和芝加哥豆油价格走强的影响。

基本金属夜盘分化

上期所基本金属期货夜盘收盘涨跌不一，呈现分化走势。沪铝涨幅最大，达到0.74%，展现出相对强势。

沪铜上涨0.51%，沪镍上涨0.36%，沪锡上涨0.27%，沪锌上涨0.25%，沪铅上涨0.24%。不锈钢微涨0.08%，而氧化铝则下跌0.27%，成为夜盘基本金属中唯一下跌的品种。

美国CPI数据符合预期，使得降息预期升温。供应端铜矿TC处于低位，需求端旺季回暖缓慢，但电力和新能源行业为需求提供了托底支撑。

黑色系期货低位回升

截至9月12日午盘，黑色系期货呈现低位回升态势。期螺2601合约午收3136元/吨，上涨1.13%。

热卷2601合约低开回升，午收3365元/吨，上涨0.69%。铁矿石2601合约同样低位回升，午收803元/吨，上涨0.38%。

双焦期货也加入上涨行列，焦炭2601合约午收1637.5元/吨，上涨1.17%。焦煤2601合约午收1149.5元/吨，上涨1.32%。

随着唐山等地钢厂高炉复产，本周全国铁水产量增加。但由于需求复苏缓慢，建筑钢材消费不增反降，导致钢材价格弱势震荡。

贵金属高位整理

隔夜外盘金银延续高位整理走势，Comex金银比价继续回落。原油、VIX、美元回落，美股、美债收涨。

经济数据方面，美国8月CPI年率2.9%，符合预期。8月核心CPI年率3.1%，也与预期一致。美国截至9月6日当周初请失业金人数26.3万人，高于预期的23.5万人。

国际金价微跌0.16%，收报3634.21美元/盎司。国际银价上涨1%，收报41.559美元/盎司，创下年内新高。

资金面上，黄金配置资金开始减持。截至9月11日，SPDR持仓977.95吨，减少2.00吨。

市场展望与投资策略

展望后期，钢铁产量或高位运行，而需求可能小幅回升，呈现弱复苏态势。供需基本面大体平衡，短期钢价或窄幅震荡运行。

广发期货建议关注下周美联储议息会议等宏观热点。对于股指期货，他们建议卖出近月支撑位看跌期权收取权利金。

对于国债期货，短期做多力量不足，建议暂时观望，关注资金面和基本面变化。贵金属方面，短期可逢低谨慎买入，或卖出虚值期权把握波动率回落收益。

集运欧线预计主力偏弱震荡，建议单边做空10合约或进行12-10月差套利。

数据显示，截至9月12日9点30分，黑色期货市场各品种多数下跌。螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、硅铁、锰硅下跌，唯焦煤上涨。

本周五大钢材品种供应857.24万吨，周环比下降3.41万吨。总库存1514.61万吨，周环比增加13.91万吨。

期货市场永远上演着多空博弈的故事。就在能化板块纷纷跳水之际，股指期货已然悄然走强。

市场的下一次转折，或许就在下一个交易日悄然开启。