面对长假休市带来的不确定性，私募机构整体并未表现出明显的避险倾向。

面对长假休市带来的不确定性，私募机构整体并未表现出明显的避险倾向。
私募排排网调查显示，57.70%的私募倾向于重仓或满仓持股过节，即仓位超过80%。这部分机构认为，节前市场调整已释放部分风险，节后结构性行情仍值得期待，与其降低仓位等待，不如保持较高仓位以避免踏空。
另有19.23%的私募选择60%至80%的中等偏重仓位过节。这类机构在保持底仓、博弈节后行情的同时，也预留了一定现金，以应对长假期间可能出现的突发消息面扰动。

15.38%的私募倾向于将仓位控制在40%至60%的中性偏防守水平。这部分机构认为，当前市场赚钱效应有所减弱，采取攻守兼备的策略更为合适。
选择轻仓或空仓持币过节的私募占比为7.69%，主要担忧假期外围市场波动以及节后获利盘抛压，希望优先控制组合风险。
整体来看，多数私募并不愿意因为长假因素而大幅降低权益仓位。不过，不同机构对于节前市场风险的判断仍存在明显差异。

资瑞兴投资研究总监邢奕才表示，今年国庆长假休市七天，而外围市场仍将正常运行，美股、美债、汇率以及地缘因素都可能在假期持续波动。在其看来，如果节前满仓，相当于让组合暴露在一个缺乏纠错窗口的“黑箱”中。
同时，节前市场成交额已降至1.8万亿元附近，市场情绪较为谨慎，上行动能不足，加上节后三季报披露窗口开启，业绩真空期的波动可能被情绪进一步放大。因此，资瑞兴投资选择主动降低市场暴露、保留现金，待不确定性落地后再择机增配。

对于节后市场表现，私募机构整体仍持相对积极态度。
私募排排网调查显示，51.86%的私募认为节后行情将企稳向上，认为节前整固较为充分，节后资金回流有望推动市场上行；33.33%的私募认为节后市场将震荡分化，虽然指数整体空间有限，但结构性机会依旧存在；14.81%的私募则认为节后行情可能震荡走弱，主要考虑当前市场仍存在较多不确定性风险。

从近期市场表现来看，节前避险情绪有所升温，A股出现一定程度调整。部分机构认为，这种调整在一定程度上已经提前释放了风险。
星石投资表示，虽然9月23日至24日市场表现显示场内资金做多情绪不高、兑现资金较多，但并不意味着需要因为短期避险而进行大幅度仓位调整。相比短期市场波动，更应该关注中长期因素对股市趋势及投资机会的影响。
在星石投资看来，一方面，AI等科技产业仍保持较高景气度，传统行业也有望在政策发力带动下夯实盈利修复基础，国内基本面仍能够对股市形成支撑；另一方面，7月市场回调后，估值风险和交易集中风险得到一定释放，部分优质标的中期投资性价比有所提升。

此外，长假前后资金行为本身也具有一定规律性。部分资金出于避险需求在节前离场，假期结束后则可能重新回流市场。在此背景下，节后市场存在温和修复的可能。（来源：券商中国）

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