私募行业半年考放榜！量化私募大出风头，能敬投资独占鳌头

2025 年已悄然过半，私募行业也迎来了关键的 “期中测试”。在这段时间里，市场行情跌宕起伏，私募机构们各显神通，业绩表现也呈现出了多样化的态势。而私募排排网的数据，就像一把精准的标尺，为我们清晰地勾勒出了上半年私募行业的全景。

截至 2025 年 6 月底，上榜百强私募旗下产品共 593 只，规模约 712.31 亿元，近半年收益均值达 24.08%。在这场激烈的角逐中，能敬投资控股宛如一匹黑马，凭借旗下 5 只产品上半年 114.65% 的收益均值，强势夺冠，其中 “能敬价值优选二号” 更是一骑绝尘，收益高达 281.59%，实在是令人惊叹。同犇投资则凭借对新消费领域的精准重仓，业绩飙升，成功夺得亚军。

从投资模式的维度来看，量化私募可谓是大放异彩，有 49 家上榜，成为了私募界的焦点。主观私募有 38 家，“主观 + 量化” 混合类私募有 13 家。在百亿私募的阵营中，复胜资产、稳博投资、进化论资产表现格外突出，不过，仅有复胜资产和日斗投资 2 家纯主观私募上榜，这也从侧面反映出量化策略在当前市场环境下的强大竞争力。

不仅如此，私募基金经理们的个人业绩同样可圈可点。截至 2025 年 6 月底，有 3 只及以上产品展示上半年业绩的私募基金经理共 513 位，收益均值约 10.56%，大幅超过同期上证指数和深证成指。其中，73 位基金经理收益超 20%，表现十分亮眼。在百亿私募中，有相关业绩展示的基金经理共 57 位，股票策略基金经理占据主导地位，且量化私募基金经理数量多于主观私募。这 57 位基金经理上半年收益均值约 11.78%，收益前 10 强的 “门槛” 约 18.5%。陆航（复胜资产）、殷陶（稳博投资）、王一平（进化论资产）等基金经理，更是凭借出色的投资能力，在众多同行中脱颖而出。

在量化私募蓬勃发展的背后，人才流动也成为了行业的一大热点。近期，知名量化私募基金经理梁劼加盟上海孝庸私募基金管理有限公司，持有 20% 股份，这一消息在业内引起了广泛关注。梁劼的加入，无疑为孝庸私募注入了新的活力，也让市场对孝庸私募未来的发展充满了期待。

私募行业的格局也在不断地发生着变化。据中基协官网数据显示，截至 7 月 20 日，7 月以来，已有 52 家私募注销。年初至今，共计有 656 家私募注销，其中 321 家私募主动注销，占比达 48.93%。虽然注销机构总量较去年同期减少，但主动注销的私募数量同比增长 8.45%，在全部注销私募数量中的占比也有所增加。浙大城市学院副教授林先平认为，私募行业正在经历自然出清的过程，这是行业从高速发展转向高质量发展的必经阶段，有利于行业长期健康发展。

在市场环境不断变化的当下，私募机构们也在积极调整策略，以适应新的挑战和机遇。一些私募机构加大了对量化策略的研发和投入，利用先进的算法和技术，在市场中寻找更多的投资机会；而另一些私募机构则更加注重基本面研究，深入挖掘具有成长潜力的优质企业。同时，随着外资的不断涌入，私募行业的竞争也日益激烈。英资管巨头 M&G 与国泰海通证券签署战略合作谅解备忘录，旨在拓宽中国投资者进入全球市场的渠道，这无疑给国内私募机构带来了新的压力和挑战。

展望未来，私募行业将继续在挑战与机遇中前行。随着市场的不断成熟和监管的日益完善，私募机构需要不断提升自身的投资管理能力和风险控制水平，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。相信在未来的日子里，私募行业将会涌现出更多优秀的机构和基金经理，为投资者带来更加丰厚的回报。