百亿私募持仓曝光：科技与复苏并重，布局下半年行情

随着 A 股上市公司 2025 年半年报的陆续披露，百亿级私募的持仓动向逐渐浮出水面。据第三方机构监测数据显示，截至 8 月 18 日，17 家百亿私募重仓持有 33 只 A 股，合计持股市值达 225.51 亿元。从持仓结构来看，科技成长板块依然是核心配置方向，同时部分私募开始布局周期反转领域，展现出 “成长与复苏并重” 的布局逻辑。

科技龙头主导，持仓结构分化

在百亿私募的重仓股中，电子、计算机、医药生物三大科技成长领域占据主导地位，合计覆盖 14 只个股。其中，电子行业成为布局最密集的赛道，安防巨头海康威视以 93.73 亿元的持仓市值，成为高毅资产的头号重仓股。尽管高毅资产在第二季度减持海康威视 1200 万股，但依然对其长期价值保持信心。与此同时，淡水泉对生益科技的坚守，也体现了对电子行业细分领域的深度挖掘。

除了电子行业，计算机和医药生物领域同样受到关注。迎水投资持续深耕医药赛道，其持有的智飞生物、亿帆医药市值分别达到 3.44 亿元和 3.20 亿元。在计算机领域，部分私募开始布局人工智能、云计算等新兴产业，体现了对科技变革的前瞻性布局。

高端制造受青睐，布局周期反转

多家百亿私募在高端制造领域积极布局，显示出对实体经济复苏的信心。睿郡资产新进电力设备企业道氏技术 389.93 万股，同时买入建筑材料企业兔宝宝 606.80 万股；锐天投资新进汽车电子企业朗博科技 66.29 万股；通怡投资重仓雷科防务 1737.30 万股，持股市值超 1 亿元。这些动作表明，私募机构正在寻找具有高成长性和估值优势的投资标的。

值得注意的是，部分私募开始布局周期反转领域。银叶投资新进医药生物企业浩欧博 72.17 万股，体现了对体外诊断细分领域的关注。随着经济复苏的推进，周期板块的业绩弹性逐渐显现，成为私募机构关注的焦点。

聚焦成长主线，平衡布局策略

针对百亿私募的最新持仓动向，融智投资 FOF 基金经理李春瑜表示，百亿私募重仓股普遍具有三大特征：行业龙头地位突出、业绩表现稳定、估值合理。这些公司在各自领域具有强大的市场竞争力和品牌影响力，能够在市场波动中保持稳定的盈利能力。

前海钜阵资本首席投资官龙舫认为，今年第二季度，百亿私募增持、新进的个股集中在电子、计算机、基础化工、医药生物、新能源电力设备等领域，体现了 “成长与复苏并重” 的布局逻辑。一方面，私募机构继续聚焦大科技赛道，把握科技创新带来的投资机会；另一方面，布局 “反内卷” 带动的底部反转行业，分享经济复苏的红利。

面对当前市场环境，业内人士建议投资者采取平衡布局策略。龙舫指出，近期 A 股融资余额持续攀升，两融余额连续多日保持在 2 万亿元以上，市场情绪有所回暖。在保持科技板块仓位的同时，投资者可适当增加电力、银行、保险、煤炭、有色等高股息板块的配置，以平衡投资组合的风险与收益。

李春瑜提醒投资者，百亿私募持仓虽然具有一定的参考价值，但不能盲目跟随。投资者需仔细研究、审慎决策，结合自身的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。

随着市场进入下半年，百亿私募的持仓动向将继续影响市场走势。在科技变革与经济复苏的双重驱动下，私募机构将如何调整布局，值得投资者密切关注。