私募市场：持仓调整、业绩亮眼与行业新动态

在资本市场的浪潮中，私募行业始终是备受瞩目的焦点。近期，私募市场更是呈现出一派活跃景象，从知名私募的持仓调整，到行业整体业绩的亮眼表现，再到新的发展趋势浮现，每一个变化都牵动着投资者的心。

随着 A 股上市公司 2025 年中报的陆续披露，知名私募的重仓股逐渐揭开神秘面纱。截至 8 月 15 日，已有 505 家 A 股上市公司公布了中报，其中 106 家公司的前十大流通股东名单中出现了私募机构的身影，私募机构合计持股市值达到 251.64 亿元。

高毅资产的持仓变动尤为引人关注。作为市场上的重要参与者，高毅资产对海康威视的减持动作备受瞩目。8 月 2 日，海康威视发布的半年报显示，上半年公司营业收入达 418.18 亿元，同比增长 1.48%；净利润为 56.57 亿元，同比增长 11.71%。然而，高毅资产旗下的高毅邻山 1 号远望基金却再次减持了海康威视的股份。截至二季度末，该基金持有海康威视 3.38 亿股，较一季度末减少了 1200 万股，持股市值降至 93.73 亿元。自 2024 年四季度以来，高毅资产已连续三个季度减持海康威视，合计减持股份超 7400 万股。

与此同时，高毅邻山 1 号远望基金对东诚药业也进行了减持。东诚药业半年报显示，二季度末该基金持有 1750 万股，较一季度末减少 400 万股，持股市值为 2.52 亿元。不过，在减持部分股票的同时，高毅邻山 1 号远望基金也在积极布局其他标的，二季度对安琪酵母进行了增持，期末持股数达 3500 万股，持股市值为 12.31 亿元。

除了高毅资产，淡水泉、迎水投资等多家私募机构的最新重仓股也陆续曝光。淡水泉旗下的华润信托・淡水泉平衡 5 期集合资金信托计划，今年二季度末持有生益科技 903.33 万股，持股数未变，期末持股市值为 2.72 亿元。迎水投资旗下三只私募产品合计持有亿帆医药 2467 万股，合计持股市值为 3.21 亿元，苏交科的前十大股东名单中也出现了迎水投资旗下产品的身影。

从行业整体业绩来看，2025 年前 7 月，私募证券基金可谓表现亮眼。第三方机构数据显示，截至 7 月底，监测到的 11880 只私募产品今年以来平均收益率达 11.94%，实现正收益的产品数量达 10332 只，占比高达 86.97%。其中，股票策略表现突出，以 14.50% 的平均收益率领跑私募五大策略，近九成产品实现盈利。在当前结构性行情深化、股指保持强势运行的格局下，私募行业维持高仓位运行。一线私募机构普遍认为，尽管市场存在一定高位整固需求，但科技成长、消费复苏及政策受益领域的结构性机会仍值得持续布局。

在市场的喧嚣中，一些新的趋势也在悄然形成。随着行业的发展，私募机构的竞争日益激烈，头部效应愈发明显。目前，已有 12 家百亿规模私募旗下产品出现在 18 家 A 股上市公司前十大流通股东名单中，合计持股市值超 180 亿元。与此同时，新锐机构也在不断涌现，试图在市场中分得一杯羹。例如，乐溪私募斥资超 5 亿元新进九号公司，成为其第五大流通股东。乐溪私募成立于北京，2023 年 12 月才完成私募证券投资基金管理人备案登记，如今已在市场中崭露头角，其发展势头不容小觑。

此外，私募行业的国际化进程也在加速推进。据了解，拿下 “香港 9 号牌” 成为很多境内私募管理人出海的第一步。“香港 9 号牌” 即资产管理牌照，持牌机构可提供资产管理服务。私募排排网数据显示，截至 8 月 6 日，今年以来有 8 家境内私募的关联机构成功获得 “香港 9 号牌”，其中包括致诚卓远、黑翼资产、磐松资产等 3 家头部量化私募。至此，关联公司持有 “香港 9 号牌” 的境内私募已达 104 家。头部量化私募念空科技表示，拓展出海业务可接触海外长期资本，增加收益来源，吸引国际化投研人才，提升公司投研能力。私募出海正成为行业新的发展趋势，为中国资本市场的国际化注入新的活力。

私募市场的故事仍在继续书写，每一次的持仓调整、每一个业绩数据的背后，都蕴含着市场的机遇与挑战。在未来的日子里，私募行业又将如何演绎新的篇章，让我们拭目以待。